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Pese a que la inflación general cayó al 2,94 % en marzo, el BCU decidió mantener la tasa en 5,75 %. La autoridad monetaria advierte que los riesgos internacionales y la inflación subyacente impiden flexibilizar la política económica en este momento.
El Banco Central del Uruguay (BCU) resolvió este martes mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 5,75 %, marcando una pausa en la tendencia de recortes de los últimos meses. La decisión tiene como objetivo principal conducir la inflación hacia la meta del 4,5 % anual y mantener las expectativas alineadas en un contexto de «elevada incertidumbre global».
En marzo, la inflación descendió al 2,94 %, impulsada principalmente por la caída estacional de los precios de frutas y verduras. Si bien por primera vez en 33 meses esta cifra quedó por debajo del rango de tolerancia fijado por el Gobierno (3 % al 6 %), el Banco Central optó por la cautela. Esto se debe a que la inflación subyacente —aquella que mide los precios más estables al excluir rubros volátiles— muestra un comportamiento que sugiere presiones al alza en el corto plazo.
La autoridad monetaria explicó que el escenario internacional luce especialmente incierto, con una volatilidad inusual en las monedas y en el precio de las materias primas. El precio del petróleo se mantiene por encima de los niveles previos al inicio del conflicto y se han registrado incrementos en los costos logísticos, factores que generan presiones inflacionarias a nivel global que podrían impactar en el mercado interno uruguayo.
De hecho, las proyecciones del BCU muestran que la inflación enfrentará presiones al alza durante el próximo año. El Comité de Política Monetaria (Copom) valoró que la materialización de estas presiones dependerá de la persistencia y profundidad del conflicto internacional, así como de la reacción de las principales variables económicas de las que el país es dependiente.
En este marco, el Banco Central subrayó que la política monetaria se encuentra en una posición sólida para enfrentar estos riesgos al tener las expectativas ancladas y la inflación actual en el piso del rango de tolerancia. El organismo concluyó que continuará realizando un monitoreo permanente del entorno internacional y de sus implicancias para adoptar las próximas decisiones de política monetaria en función de dicha evaluación.
Semanario La Prensa / EFE
